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雅生活:上半年盈喜 开启新业务

2020-07-23 00:00 出处:未知 人气: 评论(0

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  雅生活宣布其税后利润及归母净利润预计在上半年分别达到不低于50%与35%的增长。与此同时,公司提出更名,从“雅居乐雅生活服务股份有限公司”更改为“雅生活智慧城市服务股份有限公司”。我们维持盈利预测不变,将目标价从 41.53 港元上调至 60.7 港元,相当于 2021 年市盈率 34.7 倍,位于行业三大龙头公司的平均水平。维持买入评级。

  上半年盈利预计超 7.3 亿元。2019 上半年公司收入与归母净利润达 22.41 亿元及 5.41 亿元。公司宣布 2020 上半年归母净利润增长超过 35%,即预计上半年净利润超过 7.3 亿元。净利润增长主要源于对中民物业收购的整合,形成对管理面积与管理效率的双重提升。

  开启城市服务业务。在盈利消息之外,公司提出更名至“雅生活智慧城市服务股份有限公司”,并开始布局第五大产业板块——城市服务,专注于城市精细化管理,挖掘城市服务行业的机遇。公司希望通过发挥自身技术、经验与资源方面的优势,努力完善城市管理体系,打造综合智慧城市管理服务平台。

  H股全流通获批。雅生活同时宣布其正式获批H股全流通以及增发境外上市外资股。公司计划将其内资股及未上市外资股转换成H股。此外,公司获批增发不大于 8,600 万股H股,该批准自 2020 年 6 月 24 日起 12 个月有效。若获批额度全部增发,雅生活将募集超 30 亿港元资金帮助其开发新业务。

  维持盈利预测不变,上调目标价;维持买入评级。我们维持盈利预测,预计净利润于 2020 年增长 41.3%至 17.39 亿元,于 2021 年增长 20.2%至 20.91 亿元。作为港股第二大物业管理公司,雅生活估值仍具吸引力。我们将目标价从 41.53 港元上调至 60.7 港元,相当于 2021 年市盈率 34.7 倍,为行业三大龙头公司的平均水平。维持买入评级。

  财务资料

  数据源:公司,彭博,招银国际证券预测

(文章来源:招银国际)

(责任编辑:DF381)

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